Bằng cách sử dụng Bảng giá

Bằng cách sử dụng Bảng giá
Bằng cách sử dụng Bảng giá
Anonim

Ưu điểm của các tỷ lệ như sau:

Giá thành lợi nhuận (P / E)

  • Dễ sử dụng
  • Phương pháp đo lường được sử dụng phổ biến nhất
  • Các nghiên cứu có cho thấy mối tương quan chặt chẽ với lợi nhuận dài hạn.

Giá trị ghi trên sổ sách (P / BV)

  • Có xu hướng là chỉ số định giá ổn định vì bảng cân đối kế toán không dao động nhiều quý-quý.
  • Có thể được sử dụng làm chỉ số định giá kể cả khi các công ty báo cáo lỗ EPS.
  • Chỉ số tốt để đánh giá các công ty gặp khó khăn
Bán hàng có xu hướng là một con số thực tế và không bị ảnh hưởng nhiều bởi các vấn đề kế toán.

  • Chỉ số tốt để đánh giá các công ty đang gặp khó khăn.
  • Có thể được sử dụng làm chỉ số định giá khi các công ty báo cáo lỗ.
  • Dòng tiền - Lưu chuyển tiền tệ (P / CF)

Lưu lượng tiền mặt là một thước đo đúng hơn về kết quả của một công ty so với thu nhập.

  • Quản lý dòng tiền mặt khó quản lý hơn - có xu hướng ít biến động hơn thu nhập.
  • Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng nó là một thước đo đáng tin cậy về lâu dài.
Giá thành lợi nhuận (P / E)

Không thể sử dụng cho các doanh nghiệp khi họ báo cáo lỗ trong thu nhập.

Thu nhập có thể biến động với nhiều đầu vào.

  • Thu nhập được quản lý dễ dàng hơn.
  • Giá trị sổ sách (P / BV)
  • Không tính đến quy mô tài sản tương đối khi so sánh các doanh nghiệp.

Các chỉ số kế toán có thể nghiêng các kết quả.

  • Giá trị sổ sách không phải là một thước đo chính xác về giá trị thực tế của thị trường.
  • Giá bán (P / S)
Doanh thu không phải lúc nào cũng mang lại lợi nhuận mà có thể để lại thành phần chi phí.

Khó đánh giá các công ty có cấu trúc chi phí khác nhau.

  • Các vấn đề về kế toán liên quan đến việc công nhận doanh thu vẫn có thể thay đổi doanh thu.
  • Lưu giá tiền mặt (P / CF)
  • Một số mặt hàng không bao gồm, chẳng hạn như doanh thu phi tiền mặt.

Sử dụng dữ liệu sau đây trên Newco và Oldco, xác định tỷ lệ P / E, P / BV, P / S và P / CF của từng công ty và sau đó giải thích kết quả.

  • Dữ liệu cho Newco và Oldco

Trả lời:

Với những kết quả trên, Newco dường như bị đánh giá thấp so với Oldco trên cơ sở tỷ số P / E. Hai công ty này có vẻ khá công bằng trên cơ sở tương đối so với tỷ lệ P / S. Dựa trên tỷ lệ B / V và P / CF, Oldco dường như bị đánh giá thấp so với Newco.

Kết luận

Trong phần này, chúng ta đã thảo luận cách tiếp cận từ trên xuống dưới về định giá an ninh, mô hình chiết khấu cổ tức (DDM), các phương pháp khác nhau của thị trường chứng khoán, công nghiệp và phân tích công ty và phân tích kỹ thuật.

Trong phần Thu nhập cố định, chúng tôi sẽ tìm hiểu cơ bản về trái phiếu.