Tiêu chuẩn V có ba phần phụ:
- Tiêu chuẩn VA: Diligence và các tiêu chuẩn hợp lý
- Chuẩn VB: Giao tiếp với khách hàng và khách hàng tiềm năng
- Tiêu chuẩn VC: Duy trì
Tiêu chuẩn VA: Sự thận trọng và các cơ sở hợp lý _____________
Các Thành viên và Ứng viên phải:
1. Thực hiện công việc siêng năng, độc lập, triệt để trong việc phân tích đầu tư, đưa ra khuyến nghị đầu tư và có hành động đầu tư.
2. Có cơ sở hợp lý và đầy đủ, được hỗ trợ bởi nghiên cứu và điều tra thích hợp, cho bất kỳ phân tích, đề xuất hoặc hành động đầu tư.
Lý do sau Tiêu chuẩn V-A Đó là một thực tế rất phổ biến cho một người tham gia trong ngành đầu tư để vượt qua "mũi cổ phiếu nóng" lên khách hàng. Trong khi một số chuyên gia sẽ nghiên cứu và điều tra những ý tưởng đó trước khi giới thiệu cho khách hàng, nhiều người khác chỉ đơn giản vượt qua thông tin đó như là một cách giữ liên lạc với khách hàng có giá trị ròng cao và thúc đẩy hoạt động kinh doanh bổ sung (mà người môi giới thu tiền hoa hồng). Đối với người tạo Tiêu chuẩn về Quy trình Ứng xử Chuyên nghiệp của Viện CFA, Tiêu chuẩn V-A, Siêng năng và Các Cơ sở hợp lý, được thiết kế để giảm bớt và loại bỏ các thực tiễn đó. Hơn nữa, một phần do Tiêu chuẩn do Viện CFA và các cơ quan quản lý khác thúc đẩy, quá trình đầu tư ngày càng được phát triển cao hơn ngày hôm nay khi so sánh với Tiêu chuẩn từ nhiều năm trước. Các kỹ thuật và phương pháp cụ thể được phát triển để thực hiện nghiên cứu đầu tư đã được khuyến khích cho những người tin rằng phân tích như vậy dẫn đến các khuyến nghị tốt hơn và hiệu suất tốt hơn cho khách hàng.
Để tránh xảy ra vi phạm, khuyến cáo của các chuyên gia nên dựa trên:
nghiên cứu của công ty riêng
- nghiên cứu của người khác, nơi các kết luận dựa trên nghiên cứu tuân thủ chuẩn bị chuẩn bị (chuẩn bị, tinh thông)
- để phân bổ chung bằng ngân hàng hoặc môi giới
- các phương pháp định lượng, chẳng hạn như màn hình máy tính hoặc các mô hình xếp hạng dựa trên các tiêu chí cơ bản
- Các điểm chính cần nhớ về Tiêu chuẩn VA
Thử việc siêng năng
- trong việc điều tra tính chính xác của báo cáo nghiên cứu được sử dụng làm cơ sở cho một khuyến nghị. Thị trường được lấp đầy với các nghiên cứu đáng giá và với các nghiên cứu chưa đạt tiêu chuẩn - nhiều năm kinh nghiệm là cần thiết để học cách phân biệt giữa hai. Kết luận định lượng thường dựa trên phương pháp luận của người viết báo cáo dựa trên chất lượng của dữ liệu và kích cỡ của mẫu nghiên cứu. Để có khuyến nghị mua hoặc bán chứng khoán nước ngoài, hãy xem xét sự khác nhau giữa các tiêu chuẩn nước ngoài và trong nước
- . Đặc biệt ở các thị trường mới nổi, phạm vi công bố thông tin của công ty có thể là tối thiểu, và các tiêu chuẩn kế toán thường rất thô sơ, với các tỷ lệ điển hình như mức nợ và tỷ suất lợi nhuận thuần rất khó so sánh với ngành công nghiệp trong nước. Hơn nữa, các quy định về chứng khoán không nhằm bảo vệ nhà đầu tư trong phạm vi tương tự như thị trường đã phát triển. Thanh khoản có thể thưa thớt và sự biến động tiền tệ có thể ảnh hưởng đến hiệu suất. Áp dụng Tiêu chuẩn V-A
Biết nhạy cảm với các cân nhắc về kinh doanh
- . Nếu cần phải nghiên cứu kỹ lưỡng và thu thập thông tin để điều tra mâu thuẫn giữa công ty với mối quan hệ kinh doanh đang diễn ra với một công ty đó, một nhà phân tích có thể cân bằng những trách nhiệm xung đột và (nếu cần) chỉ ra những thông tin cần thiết. Nghiên cứu có sử dụng kịch bản tốt nhất trong tình hình kinh doanh như thể đó là kịch bản trung bình hay dự kiến?
- Đây là một kỹ thuật chung để biện minh cho đề xuất mua, nhưng về cơ bản nó vi phạm nguyên lý sai lệch của Tiêu chuẩn. Nghiên cứu được coi là chất lượng cao hơn khi nó trình bày một loạt các kịch bản khả thi. Khuyến cáo được phổ biến trong phòng chat internet
- hoặc trên truyền hình cáp không được coi là phù hợp với tiêu chuẩn này. Các chủ thể CFA không bị ngăn cản tham gia vào các diễn đàn như vậy, tuy nhiên bản chất của Tiêu chuẩn này là đòi hỏi sự siêng năng và triệt để và yêu cầu phải tạo hồ sơ và lưu giữ hồ sơ. Hơn nữa, rất khó để thực tế-kiểm tra thông tin này để xác minh xuyên tạc. Làm thế nào để tuân thủ
Để tóm tắt, các lĩnh vực sau đây cần được tập trung chủ yếu:
An ninh
- - Mỗi quá trình nghiên cứu có thể sẽ là duy nhất, nhưng bất kể cơ sở cụ thể cho một đề xuất cụ thể có thể là, thông thường nó phải được áp dụng liên tục vào lịch sử các khuyến nghị của công ty. Nhiều cửa hàng nghiên cứu sử dụng một khuôn mẫu chung của thông tin mà luôn luôn được đưa vào một khuyến nghị (e.g. bản tóm tắt các yếu tố kinh doanh cụ thể, thống kê tài chính quan trọng và tỷ lệ) để giúp hướng dẫn tuân thủ và đảm bảo rằng các nhà phân tích sử dụng một nỗ lực nhất quán siêng năng. Danh mục
- - Liệu mức độ an toàn này (và mức độ rủi ro mong đợi) phù hợp với tất cả các danh mục đầu tư, hoặc nó quá rủi ro đối với một số người, hoặc có thể không đủ mạnh cho người khác? Các chủ sở hữu và ứng cử viên CFA có nghĩa vụ phải kiểm tra các nhu cầu và hoàn cảnh của khách hàng trên cơ sở liên tục, không chỉ khi tài khoản mở ra. Lý thuyết danh mục đầu tư nhấn mạnh sự cần thiết phải đa dạng hóa như một công cụ để giảm rủi ro; do đó bất kỳ phương pháp tiếp cận tập trung danh mục đầu tư chỉ trong một vài khoản đầu tư có thể không phù hợp. Các bản ghi
- - Tầm quan trọng của việc duy trì hồ sơ theo dõi đầy đủ các lý do cho quyết định đầu tư được củng cố bởi sự cần thiết phải yêu cầu một tiêu chuẩn riêng trong danh mục sửa đổi có hiệu lực trong năm 2006 (xin xem Standard VC). Các tập tin có thể thiết lập một đường mòn giấy và giúp bảo vệ người quản lý khỏi các cáo buộc rằng một bảo mật nhất định (nếu nó bị lỗi nặng) không được mua với cơ sở và lý do hợp lý.