Các thị trường quốc tế tinh vi hiện nay đã giúp thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của các công cụ phái sinh. Trong các nhà đầu tư có tri thức, các công cụ phái sinh có thể thu được lợi nhuận từ:
- Thay đổi lãi suất và thị trường cổ phiếu trên toàn thế giới
- Tỷ giá hối đoái thay đổi
- Sự thay đổi về cung và cầu toàn cầu đối với mặt hàng như nông sản, và các kim loại công nghiệp, và các sản phẩm năng lượng như dầu và khí tự nhiên
Giá thị trường kỳ hạn phụ thuộc vào luồng thông tin liên tục từ khắp nơi trên thế giới và yêu cầu mức độ minh bạch cao. Ví dụ, một loạt các yếu tố (điều kiện khí hậu, tình hình chính trị, nợ nần, di dời tị nạn, phục hồi đất và sức khoẻ môi trường) ảnh hưởng đến cung và cầu tài sản (đặc biệt là hàng hóa) - và do đó giá cả hiện tại và tương lai của tài sản cơ bản trong đó dựa trên hợp đồng dẫn xuất. Loại thông tin này và cách mọi người hấp thụ nó liên tục làm thay đổi giá của một mặt hàng. Quá trình này được gọi là phát hiện giá cả.
Với một số thị trường kỳ hạn, các tài sản tiềm ẩn có thể được phân tán về mặt địa lý, có nhiều giá hiện tại (hoặc hiện tại) tồn tại. Giá của hợp đồng với thời gian ngắn nhất để hết hạn thường phục vụ như là một proxy cho tài sản cơ bản.
-
- Thứ hai, giá của tất cả các hợp đồng trong tương lai là giá có thể được chấp nhận bởi những người kinh doanh các hợp đồng thay vì phải đối mặt với nguy cơ giá cả không chắc chắn trong tương lai.
- Các lựa chọn cũng hỗ trợ phát hiện giá cả, không phải ở mức giá tuyệt đối, nhưng theo cách mà các thành viên thị trường xem sự biến động của thị trường. Điều này là bởi vì các hình thức bảo hiểm rủi ro là một hình thức bảo hiểm rủi ro khác nhau nhằm bảo vệ các nhà đầu tư chống lại những tổn thất trong khi vẫn cho phép họ tham gia vào lợi ích của tài sản.
- Như chúng ta sẽ thấy sau đó, nếu các nhà đầu tư nghĩ rằng thị trường sẽ biến động, giá các hợp đồng option sẽ tăng lên. Khái niệm này sẽ được giải thích sau.
2. Quản lý rủi ro
Đây có thể là mục đích quan trọng nhất của thị trường phái sinh. Quản lý rủi ro là quá trình xác định mức độ rủi ro mong muốn, xác định mức độ rủi ro thực tế và thay đổi mức độ rủi ro thực tế bằng với mức độ rủi ro mong muốn.Quá trình này có thể rơi vào các loại bảo hiểm rủi ro và đầu cơ.
Bảo hiểm rủi ro theo truyền thống được định nghĩa là một chiến lược để giảm rủi ro trong việc nắm giữ vị trí thị trường trong khi đó các suy đoán đề cập đến một vị trí trong cách thức thị trường sẽ di chuyển. Ngày nay, các chiến lược phòng ngừa rủi ro và đầu cơ, cùng với các dẫn xuất, là những công cụ hoặc kỹ thuật hữu ích cho phép các công ty quản lý rủi ro có hiệu quả hơn.
3. Ví dụ, các nhà đầu tư muốn tiếp cận với S & P 500 có thể mua một quỹ chỉ số chứng khoán S & P 500 hoặc nhân bản quỹ bằng cách mua S & P 500 tương lai và đầu tư vào các trái phiếu không rủi ro. Một trong hai phương pháp này sẽ cho phép họ tiếp xúc với chỉ số này mà không phải trả chi phí mua tất cả các tài sản tiềm ẩn trong S & P 500.
Nếu chi phí thực hiện hai chiến lược này là như nhau, các nhà đầu tư sẽ trung lập mà họ chọn. Nếu có sự chênh lệch giữa giá cả, các nhà đầu tư sẽ bán tài sản phong phú hơn và mua cái giá rẻ hơn cho đến khi giá cả đạt đến trạng thái cân bằng. Trong bối cảnh này, dẫn xuất tạo ra hiệu quả thị trường.
4. Derivatives cũng giúp giảm chi phí giao dịch thị trường
Bởi vì các công cụ phái sinh là một hình thức bảo hiểm hoặc quản lý rủi ro, chi phí giao dịch trong đó phải thấp hoặc các nhà đầu tư sẽ không cảm thấy kinh tế khi mua "bảo hiểm" cho vị trí của họ >