Chứng khoán định tính là chứng khoán không phải là cổ phiếu thường có hình thức, nhưng cho phép chủ sở hữu có được cổ phiếu phổ thông khi thực hiện một quyền chọn hoặc một đặc quyền chuyển đổi. Các ví dụ phổ biến nhất của chứng khoán có tính gộp là: lựa chọn cổ phiếu, bảo đảm, nợ chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi. Các chứng khoán này sẽ làm giảm EPS nếu thực hiện hoặc nếu chúng được chuyển đổi cổ phiếu phổ thông. Nói cách khác, một chứng khoán an toàn là bất kỳ chứng khoán nào có thể làm tăng số cổ phiếu đang lưu hành.
Nếu bảo đảm sau khi chuyển đổi làm cho con số EPS tăng lên chứ không giảm, thì an ninh đó là bảo mật chống suy nhược, và nó phải được loại trừ khỏi việc tính toán EPS suy giảm.
Ví dụ, giả sử rằng công ty XYZ có phát hành trái phiếu chuyển đổi: 100 trái phiếu, 1 000 đô la mệnh giá, yield 10%, phát hành tại mệnh giá cho tổng số 100.000 đô la. Mỗi trái phiếu có thể được chuyển đổi thành 50 cổ phiếu cổ phiếu phổ thông. Mức thuế suất là 30%. Số cổ phiếu bình quân gia quyền của XYZ, được sử dụng để tính EPS cơ bản, là 10, 000. XYZ báo cáo một NI của $ 12,000, và trả cổ tức ưu đãi $ 2, 000.
EPS cơ bản là gì? EPS pha loãng là gì?
1) Tính EPS cơ bản:
i. EPS cơ bản = (12, 000 - 2, 000) / (10, 000) = 1 đô la. 00
2) Tính toán EPS pha loãng:
i. Tìm điều chỉnh mẫu số: 100 * 50 = 5, 000
ii. Tìm điều chỉnh tử số: 100 * $ 1000 * 0. 1 * (1 - 0. 3) = $ 7,000
3) Tìm EPS pha loãng:
i. EPS pha loãng = (12, 000 - 2, 000 + 7, 000) / 10, 000 + 5, 000 = 1 đô la. 13
Nếu EPS bị suy yếu hoàn toàn> EPS cơ bản thì an ninh sẽ bị phản ứng. Trong trường hợp này, EPS cơ bản = 1 đô la. 00 nhỏ hơn ESP pha loãng đầy đủ, và an ninh là chống lại.